股市:一个大题材突然站上风口

发表于 讨论求助 2018-03-27 09:00:36

今天核电板块迎来一重大消息!


据《路透》引述中国国家核电副总经理郑明光表示,中国拟在未来十年中兴建超过60座核电厂。他表示,中国主要核电企业,包括国家核电、中国核工业集团、中国广核集团,将开始至少一年新建两座核反应堆,未来五年将建造约30座核反应堆。


这则消息之所以重要,只因一个数字,按照核电的十三五规划大致目标:到 2020 年,共新开工 40 个核电站,也就是说郑明光指出的新建核电数相比十三五规划还要多出15个,大幅超出市场预期。


此外近期核电板块也利好不断:


英国政府15日正式批准由中法企业共同参与投资的欣克利角C核电建设项目,据悉,总投资额180亿英镑(约合1590亿元人民币)的欣克利角C核电建设项目是英国20年以来第一个新建核电站,项目将由法国电力集团与中国广核集团共同投资建设。其中,中国企业预计投资60亿英镑(约合530亿人民币)。


受这些消息的影响,今天核电板块全线上扬。9月16日,笔者曾经在《女王陛下,中国人来给咱们修核电站了!》一文中分析过,英国政府批准欣克利角C核电建设项目意义重大,意味着中国核电首次挺进发达国家,而且后期中法还会开展B、C项目,届时采用的是中国自主三代核电技术华龙一号,意味着我国的核电技术受到西方发达国家的认可,对我国的核电“走出去”和核电技术创新发展是巨大的鼓舞。


 

今天和大家一起来分析核电板块后期的投资机会:


一、政策面的扶持


核电的作用是用来发电,目前我国发电主要以火力为主,如煤、石油和天燃气等传统能源占比几乎达到70%。一方面,传统能源的不可再生容易造成资源的枯竭;另一方面,传统能源的使用给环境造成大量的污染已经难以适应现代社会发展的需要,因此未来大力使用核电、风电以及其他绿色环保能源正成为大势所趋。目前我国的核力发电占比3%左右,而西方发达国家普遍占比达到20%,有巨大的发展空间,因此核电十三五规划中已大致提出了未来发展的目标:


核电的十三五规划的大致规划目标:2015 年底的总装机规模为 4800 万千瓦左右,换而言之未来五年要完成至少 4000 万千瓦的装机规模,对应每年新开工 6-8个项目,复合增长率是 8%-10%。


  

也就意味着到2020年之前我们对核电的投资占比高达5000亿,行业估值前景巨大,相关涉及核电概念的上市公司无疑是从中受益。


二、资产证券化


核电板块另一上涨逻辑就是资产证券化。所谓资产证券化,通俗来讲就是企业的上市,提高资产的流动性。以中核集团为例,其子公司中国核电2015年上市后,资产证券化率也仅达到50%,后期仍有较大的上升空间。再加上核电站的投资时间长,消耗的资金过大,上市融资的必要性进一步加大,因此后期核电企业的上市步骤将会加快,根据过往经验,每一次的核电企业上市,都会刺激板块的大幅上涨。


去年6月就已过会的中国核建在今年6月6日正式上市,在此之前,中广核电力和中国核电均已成功踏入资本市场,因此,目前我国包括核电建设、核电运营以及核电燃料及配件的核电全产业链与资本市场对接已成型。一年多的时间里,五家核电央企资本运作不断(中广核、中核、中核建先后上市,中电投则与国家核电合并为国家电投。)


三、国企改革


2015年国企改革文件下发以后,国企改革的步伐明显加快。从目前来说,国企改革最大的特点是兼并重组,强强联合。国内核电上市公司中以国企为主,核电企同样存在国有资本布局结构不合理、资源配置效率不高、同质化发展等问题,核电国企改革的必然性已经进一步增强,未来几年内核电企业的兼并重组有望进行高峰期。


 

四、市净率水平较低


所谓市净率(PB)一般表示的是每股股价对应净资产的比例。一般来说市净率越低风险越小,目前这个板块的市净率是2.73倍,已经很接近2014年牛市启动时的低点。


 

五、核电出海


与高铁一样,核电同样是中国的一张名片。一段时间以来,核电出海速度加快,除了欣克利角C核电建设项目外,中国核建与沙特、阿联酋迪拜、南非等国家和地区签订了高温气冷堆项目合作谅解备忘录。核电的出海一方面加快中国核电技术的创新,加快企业的转型升级;另一方面,核电出海巨大的广告效应无疑将激发板块的上扬,今天核电板块的表现就是一个例证。


中核集团1日透露,目前中国核电“走出去”所面临的大势非常好。现在世界上有核能、正在发展核能和需要发展核能的国家有70多个,在“一带一路”上有40多个。预计到2030年,“一带一路”上核电机组将会达到近100台,而“华龙一号”有望占到20%—30%左右的市场份额。


因此,综合来看无论是从宏观背景、行业前景、政策扶持等角度看,核电板块未来空间都是非常巨大,但目前是不是值得投值呢?我的看法如下:


 

一、从这一段时间核电板块的表现来看,大盘上涨这个板块并未随之上涨,属于明显的滞涨股。今天的上涨一方面是源于补涨需求;另一方面则是消息面的刺激。也就是趋势性行情并没有出现,最重要的是成交量没有出现明显放大,大资金的态度仍谨慎,而且还处于箱体之内,短期来看,投资者并不宜大幅介入,等待真正放量突破后再出手也不迟。


二、核电板块的表现仍要观察后期大盘的变化。对大盘来说自9月12日形成向下跳空缺口后一直呈现弱势震荡,后期缺口位置以及多条均线空头排列将形成巨大压力,但同时3000点附近的整数关口也构成一定的支撑,预计指数仍维持震荡走势为主。明天5日均线和60日均线即将死叉,一般来说均线死叉时波动都比较大,注意把控好仓位。


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