国产手机价格社团

【研报精选】中兴通讯(股票代码:000063)

安信证券四会光明北路营业部2018-06-20 14:30:29

【事件】根据港交所公开数据显示,中国紫光集团于117日举牌中兴通讯H,本次增持紫光的成本为每股10.736/港元,共增持386.63万股,目前为止中国紫光共占中兴通讯已发行股本的5.12%


    主营业务稳步增长,低估值龙头潜力巨大。2016年前三季度,中兴通讯实现营业收入715.64亿元人民币,同比增长4.44%,主要是由于国内及国际4G系统产品和光传送产品、国内手机产品和家庭终端产品营业收入同比增长所致;实现归属于上市公司普通股股东的净利润28.59亿元人民币,同比增长9.78%;基本每股收益为0.69元人民币。扣非后的业绩增速更是达到了31.25%。公司成产业资本眼中的估值洼地,未来公司潜力巨大。

    厚积半导体技术专利,薄发未来通讯领域。根据QUESTEL报告,截止2015年底中兴通讯连续多年居国际专利申请量的前三名,目前公司拥有6.6万件全球专利,其中已经授权专利达到2.4万。公司专利主要集中在通信和半导体领域。LTE基本专利超过800余件,全球占比13%,居领先地位,与此同时公司积极参与5G国际标准的制定。中兴微电子拥有超过2000件的专利,PCT专利达到600件。特别是在高端路由器芯片领域,中兴通讯已实现软硬件全面自主开发,公司成为继思科和华为后,全球范围量产高端路由器芯片的少数高科技企业之一。中兴通讯的专利组合与这个市场中现有技术相比,无论在专利的质量和专利有效期限上,都有着显着的优势。

    公司M-ICT2.0战略转型,契合国家半导体强国战略。公司近年来提出M-ICT2.0战略,面向未来的五大战略方向转型:虚拟、开放、智能、云化和万物互联。公司的发展方向顺应了国家半导体强国战略。也符合中国紫光集团从“芯”到“云”的布局。本次紫光举牌,彰显了资本市场对公司价值的认可。

    风险提示:美国商务部对公司进口禁令还未彻底解决。

资料来源:东北证券股份有限公司 王建伟 日期:2016-11-17